“Nóng” cuộc đua gọi vốn trái phiếu của doanh nghiệp bất động sản

Nhiều doanh nghiệp hay đi “chợ” trái phiếu

Theo kết quả phát hành trái phiếu doanh nghiệp được Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX) cập nhật, từ đầu quý II/2021 đến nay, so với các doanh nghiệp thuộc nhiều ngành khác, hoạt động phát hành trái phiếu của các doanh nghiệp bất động sản có hai điểm đáng chú ý: Phát hành với tần suất dày, lãi suất cao.

Điển hình như, Công ty cổ phẩn Hưng Thịnh Land trong vòng chưa đầy 2 tháng, từ ngày 16/4 đến ngày 11/6/2021, Công ty thực hiện tới 5 đợt phát hành trái phiếu. Với đợt phát hành gần đây nhất là ngày 11/6, Công ty huy động được 600 tỷ đồng trái phiếu có kỳ hạn 3 năm, với lãi suất 10% cho năm đầu tiên, các năm tiếp theo không thấp hơn 10%. Đáng chú ý, toàn bộ lượng trái phiếu mà Hưng Thịnh Land phát hành trong đợt này đều được 1 công ty chứng khoán trong nước mua 100%. Trong thương vụ này, Công ty cổ phần Chứng khoán Tân Việt là đơn vị tư vấn và là đại lý phát hành, đại lý thanh toán. Mục đích của đợt huy động vốn này là để Công ty bổ sung vốn cho đầu tư phát triển các dự án bất động sản tiềm năng ở khu vực xã Phước Thuận, huyện Xuyên Mộc, Bà Rịa- Vũng Tàu; khu vực phường Phước Long B, thành phố Thủ Đức (TP.HCM) theo một hoặc một số hình thức mua bán, sáp nhập công ty; nhận chuyển nhượng dự án...

Chưa đầy 2 tháng, Công ty cổ phẩn Hưng Thịnh Land thực hiện tới 5 đợt phát hành trái phiếu. Ảnh: Hưng Thịnh Land

Trước đó, trong tháng 5/2021, Hưng Thịnh Land đã liên tiếp thực hiện tới 3 đợt phát hành trái phiếu. Theo đó, ngày 5/5, Công ty huy động được 500 tỷ đồng trái phiếu. Toàn bộ lượng trái phiếu này được bán cho 147 nhà đầu tư cá nhân (nắm giữ 93,3% giá trị phát hành) và 2 nhà đầu tư tổ chức. Tiếp đó, ngày 27/5, Công ty tiếp tục gọi thêm 300 tỷ đồng trái phiếu với lãi suất 10,5%. Toàn bộ lượng trái phiếu này được bán cho 1 nhà đầu tư cá nhân trong nước. Một ngày sau, ngày 28/5, Công ty đã bán được 350 tỷ đồng trái phiếu với lãi suất 10,4%/năm cho 1 công ty chứng khoán trong nước...

Một doanh nghiệp cũng thực hiện các đợt phát hành trái phiếu dày đặc là Công ty cổ phần Hải Phát. Từ ngày 5/5/2021 đến ngày 6/7/2021, Công ty thực hiện 4 đợt phát hành trái phiếu vào các ngày 5/5, 17/5, 8/6 và ngày 6/7, với tổng lượng vốn huy động được là 950 tỷ đồng. Đáng chú ý, đợt phát hành ngày 8/6, Hải Phát đã bán được 100 tỷ đồng trái phiếu cho 1 nhà đầu tư cá nhân, trong khi đợt phát hành ngày 17/5, Công ty đã bán được 100 tỷ đồng trái phiếu cho 35 nhà đầu tư cá nhân trong nước.

Công ty cổ phần Tập đoàn Đầu tư địa ốc No Va, mã chứng khoán NVL niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán TP.HCM, cũng thường xuyên có mặt trong cuộc đua gọi vốn qua kênh trái phiếu. Không tính đợt huy động vốn trong tháng 3/2021, Công ty huy động 500 tỷ đồng trái phiếu với lãi suất 10,5%/năm, trong tháng 5-6/2021, Công ty thực hiện thành công 3 đợt phát hành. Trong đó, đáng chú ý là đợt phát hành ngày 8/6, Công ty huy động được lượng vốn lớn lên đến 1.000 tỷ đồng với lãi suất 10,5%/năm. Trong đó, 2 công ty chứng khoán mua 25% giá trị phát hành, 5 nhà đầu tư cá nhân mua 62,5%, còn lại là nhà đầu tư khác mua. Trong đợt phát hành này, Công ty cổ phần Chứng khoán Dầu khí là đơn vị tư vấn và là đại lý phát hành cho Công ty.

Công ty cổ phần Tập đoàn Đầu tư địa ốc No Va chấp nhận trả cho nhà đầu tư mức lãi suất từ 10%/năm trở lên để thành công trong nhiều đợt phát hành trái phiếu. Ảnh: NVL

Lãi suất cao nhất lên đến 13%/năm

Ngoài tần suất phát hành dày đặc, để thành công trong nhiều đợt phát hành, cái giá mà các công ty bất động sản chấp nhận trả, đó là đưa ra lãi suất ở mức cao hơn gấp đôi so với mặt bằng lãi suất tiền gửi tiết kiệm, cũng như cao hơn khoảng 30%-40% so với mức lãi suất bình quân của các doanh nghiệp hoạt động trong những ngành nghề khác phát hành.

Tính từ đầu quý II/2021 đến nay, diễn biến thị trường cho thấy, Công ty cổ phần Phát triển bất động sản Phạt Đạt tiếp tục đứng đầu trong số các doanh nghiệp bất động sản trả lãi suất cao. Theo đó, cả hai đợt phát hành trong tháng 4-5/2021, Công ty huy động được 280 tỷ đồng đều với lãi suất 13%/năm (chi tiết xem bảng).

Ngày 14/6, Công ty cổ phần Đầu tư và Kinh doanh nhà Khang Điền đã bán được 400 tỷ đồng trái phiếu cho 1 công ty chứng khoán và 2 quỹ đầu tư chứng khoán trong nước, 1 quỹ đầu tư chứng khoán nước ngoài, với lãi suất cố định 12%/năm. Đáng chú ý, đây là loại trái phiếu không có tài sản đảm bảo, kỳ hạn 4 năm.

Mức lãi suất 11%/năm được nhiều công ty bất động sản chấp nhận trả cho nhà đầu tư trong nhiều đợt phát hành. Chẳng hạn như, trong đợt phát hành ngày 5/5, Hưng Thịnh Land huy động 500 tỷ đồng trái phiếu lãi suất 11%/năm. Cả 3 đợt phát hành từ tháng 5-7/2021, Công ty cổ phần Hải Phát gọi vốn thành công cũng đều với lãi suất 11%/năm...

“Cơ quan quản lý cần phân tích kỹ hơn tình trạng các doanh nghiệp, đặc biệt là doanh nghiệp bất động sản phát hành trái phiếu riêng lẻ gia tăng trong thời gian vừa qua với lãi suất cao (gấp gần 2 lần lãi suất huy động trong hệ thống ngân hàng), tiềm ẩn nhiều rủi ro cho nhà đầu tư...”, Ủy ban Kinh tế của Quốc hội cảnh báo./.

Nhiều công ty bất động sản phát hành trái phiếu với lãi suất từ 10%/năm trở lên tính từ quý II/2021 đến nay

Tổng hợp từ HNX

Tân Văn