Định giá TTCK Việt Nam còn hấp dẫn, cơ hội chọn đầu tư cho năm 2022
Thanh khoản giảm trong tháng 7/2021, nhưng chưa thấy dấu hiệu dòng tiền bị rút ra khỏi thị trường

Theo VNDIRECT, mặc dù thanh khoản giảm trong tháng 7/2021, nhưng vẫn chưa nhìn thấy dấu hiệu dòng tiền bị rút ra khỏi thị trường. Tính đến ngày 29/07/2021, chỉ số giá trên thu nhập (P/E) của chỉ số VN-INDEX ở mức 16,5 lần, tương đương với mức bình quân 5 năm lịch sử và thấp hơn tới 25,7% so với mức định giá tại đỉnh 2018 là 22,2 lần.

Các chuyên gia VNDIRECT dự báo, lợi nhuận ròng của các công ty niêm yết trên HOSE tăng trưởng với tốc độ CAGR đạt 27%/năm trong giai đoạn 2021-2022, vượt trội so với mức 12% trong giai đoạn 2017-2020 Theo ước tính, chỉ số VN-INDEX đang được giao dịch với mức P/E forward 2021 là 15,8 lần. Trên góc độ tăng trưởng lợi nhuận và định giá thị trường, Việt Nam là thị trường có mức định giá rất hấp dẫn xét trên triển vọng tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ trong giai đoạn 2021-2023.

So với các thị trường khu vực, VNDIRECT đánh giá, định giá hiện tại của TTCK Việt Nam đang khá hấp dẫn. Thị trường Nhật, Thái Lan, Indonesia, Philippines đều có định giá P/E forward cho năm 2023 ở mức trên 15 lần. Trong khi đó, thị trường Việt Nam, với tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp trên sàn kỳ vọng tích cực, P/E forward cho năm 2023 thậm chí về dưới 12 lần.

Định giá TTCK Việt Nam còn hấp dẫn, cơ hội chọn đầu tư cho năm 2022
Định giá TTCK Việt Nam so với các thị trường quốc tế (nguồn VNDIRECT)

Bên cạnh câu chuyện về dòng tiền, TTCK Việt Nam được hỗ trợ mạnh từ hiệu quả kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết và đăng ký giao dịch. Tính đến ngày 2/8/2021, 700 công ty đã công bố kết quả kinh doanh quý II/2021, tương ứng gần 40% tổng số cổ phiếu và 85% tổng vốn hóa toàn thị trường cho thấy, lợi nhuận ròng của các doanh nghiệp niêm yết trên cả 3 sàn (HOSE, HNX, UPCOM) tăng 66,0% so với cùng kỳ từ mức thấp của quý II/2020 (lợi nhuận ròng giảm 12,5% so với cùng kỳ).

Tính trong 6 tháng đầu năm 2021, lợi nhuận ròng của các doanh nghiệp niêm yết trên cả 3 sàn tăng 75,3% so với cùng kỳ (tăng trưởng lợi nhuận ròng 6 tháng đầu năm 2021 chỉ tính trên các doanh nghiệp đã công bố kết quả kinh doanh quý II/2021).

Rủi ro lớn nhất cho nhà đầu tư và TTCK Việt Nam là tình trạng đại dịch lan rộng và chưa biết bao giờ kết thúc. Rủi ro này khiến TTCK Việt Nam khó có thể thiết lập một đợt tăng giá mới, nhưng VNDIRECT cho rằng, vùng 1.250-1.270 điểm sẽ là vùng hỗ trợ mạnh cho chỉ số VN-INDEX trong tháng 8/2021. VNDIRECT dự báo, VN-INDEX giao dịch trong vùng 1.250-1.350 điểm trong tháng này.

Công ty này khuyến nghị 28 mã đáng xem xét đầu tư trên TTCK Việt Nam, trong đó nhiều mã được đánh giá có tiềm năng tăng trưởng mạnh như KBC, NT2, PVD, VRE, PVT, PNJ… Trong ngành ngân hàng, một số mã được VNDIRECT đánh giá còn tiềm năng tăng tốt như VCG, VCB, MBB, TCB…

Định giá TTCK Việt Nam còn hấp dẫn, cơ hội chọn đầu tư cho năm 2022
Một số cổ phiếu được VNDIRECT khuyến nghị xem xét đầu tư cho trung và dài hạn